LBO (Leveraged Buy-Out)

Ein Leveraged Buy-Out (LBO) ist eine Form der Unternehmensübernahme, bei der der Käufer den Großteil des Kaufpreises durch Fremdkapital finanziert, wobei das erworbene Unternehmen oft als Sicherheit dient.

Die Zinsen und die Rückzahlung des Fremdkapitals werden durch die Cashflows des übernommenen Unternehmens beglichen. Durch den Hebel des Fremdkapitals kann der Investor die Eigenkapitalrendite seines Engagements deutlich steigern.

Dies ermöglicht es, auch große Unternehmen mit einem vergleichsweise geringen Eigenkapitalanteil zu erwerben. Aus diesem Grund ist das Leveraged Buy-Out eine beliebte Methode der Unternehmensübernahme für Investoren, da eine schnelle und hohe Rendite erwartet wird.

Gleichzeitig erhöht sich jedoch aufgrund des hohen Fremdkapitalanteils das Investitionsrisiko. LBOs werden in der Regel von Private Equity-Investoren durchgeführt.

Je nachdem, wer die Anteile des Unternehmens in diesem Szenario erwirbt, unterscheidet man zwischen Owner Buy-Out, Employee Buy-Out, Management Buy-Out, Institutional Buy-Out oder Management Buy-In.