MBI (Management Buy-In): Wenn externe Manager ein Unternehmen übernehmen

Der Management Buy-In (MBI) ist eine spezielle Form der Unternehmensübernahme, bei der ein Unternehmen oder Unternehmensanteile von einem externen Managementteam erworben werden. Im Gegensatz zum verwandten Konzept des Management Buy-Out (MBO), bei dem das bestehende Management die Eigentümerschaft übernimmt, kommt das kaufende Management beim MBI von außerhalb des Zielunternehmens.

Charakteristika und Ziele von Management Buy-Ins

Ein Management Buy-In ist typischerweise durch folgende Merkmale gekennzeichnet:

• Externes Managementteam: Die Käufer sind erfahrene Manager, die bislang nicht für das zu übernehmende Unternehmen tätig waren. Oft handelt es sich um Experten aus der gleichen oder einer verwandten Branche.

• Übernahme der operativen Führung: Die neuen Eigentümer übernehmen nicht nur die Gesellschaftsanteile, sondern auch die operative Leitung des Unternehmens. Sie bringen ihr Know-how und ihre Erfahrung ein, um das Unternehmen weiterzuentwickeln.

• Partnerschaft mit Investoren: Häufig arbeiten die übernehmenden Manager mit Finanzinvestoren wie Private Equity Gesellschaften oder Family Offices zusammen, die einen Teil des Kaufpreises bereitstellen und Mitgesellschafter werden.

Die Ziele eines Management Buy-In sind vielfältig. Oft geht es darum, bislang ungenutzte Potenziale im Zielunternehmen zu heben, neue strategische Impulse zu setzen oder das Geschäftsmodell weiterzuentwickeln. Die übernehmenden Manager sehen eine Chance, ihre Expertise und ihr Netzwerk gewinnbringend einzusetzen und als Unternehmer tätig zu werden.

MBI als Nachfolgelösung im Mittelstand

Gerade für mittelständische Unternehmen, insbesondere für inhabergeführte Familienunternehmen, kann ein Management Buy-In eine attraktive Nachfolgelösung darstellen. Wenn die jüngere Generation nicht willens oder in der Lage ist, die Unternehmensführung zu übernehmen, bietet der Verkauf an ein externes Managementteam eine interessante Alternative.

Die Vorteile eines MBI als Nachfolgeoption liegen auf der Hand:

• Kontinuität und Eigenständigkeit: Anders als bei einem Verkauf an einen (oftmals größeren) Wettbewerber kann das Unternehmen mit einem MBI seine Eigenständigkeit und Identität bewahren. Das neue Management führt den Betrieb im Sinne des bisherigen Eigentümers fort.

• Know-how und Netzwerk: Die übernehmenden Manager bringen wertvolle Expertise und Kontakte mit, die dem Unternehmen neue Impulse und Wachstumschancen eröffnen können.

• Attraktiver Verkaufspreis: Durch den Wettbewerb mit anderen Kaufinteressenten wie strategischen Investoren oder Finanzinvestoren lässt sich beim MBI oft ein attraktiver Verkaufspreis für den Alteigentümer erzielen.

Die Käufersuche beim Management Buy-In

Eine zentrale Herausforderung beim MBI ist es, geeignete Käufer zu finden - also Manager, die nicht nur fachlich und persönlich zum Unternehmen passen, sondern auch die finanziellen Mittel für die Übernahme aufbringen können.

Eine Möglichkeit sind spezialisierte Plattformen wie viaductus, die Unternehmensverkäufer mit einem breiten Netzwerk an potenziellen Privatkäufern zusammenbringen. Gerade Führungskräfte, die "den Schritt ins Unternehmertum" wagen wollen, sind hier auf der Suche nach attraktiven Übernahmemöglichkeiten.

Eine professionelle M&A-Beratung kann bei der Käufersuche und -auswahl wertvolle Unterstützung leisten. Corporate Finance Experten verfügen über die nötige Erfahrung und die Kontakte, um geeignete MBI-Kandidaten zu identifizieren und anzusprechen.

Im Artikel "Die 3 Arten von Investoren" erfahren Sie mehr über die unterschiedlichen Kategorien von Unternehmenskäufern und deren spezifische Charakteristika.

Der Ablauf eines Management Buy-In

Hat man als verkaufswilliger Unternehmer einen oder mehrere MBI-Interessenten gefunden, gilt es, den Übernahmeprozess sorgfältig zu strukturieren und zu begleiten. Wichtige Schritte sind dabei:

• Abschluss einer Vertraulichkeitsvereinbarung (NDA) mit den potenziellen Käufern
• Bereitstellung detaillierter Unternehmensinformationen im Rahmen einer Due Diligence
• Verhandlung von Kaufpreis und Vertragskonditionen
• Erstellung und Unterzeichnung der finalen Transaktionsdokumentation
• Vollzug der Transaktion (Closing) und Übergang von Eigentum und Führung

Insbesondere bei der Vertragsgestaltung ist auf eine Reihe wichtiger Punkte zu achten, etwa auf Garantien und Gewährleistungen, Haftungsregelungen, Wettbewerbsverbote oder Kaufpreisanpassungsmechanismen.

Der Artikel "Checkliste für den Management Buy-In: So bereiten Sie sich auf den Unternehmenskauf vor" gibt einen detaillierten Überblick über die einzelnen Schritte und Herausforderungen eines MBI aus Käufersicht.

Insgesamt lässt sich festhalten: Der Management Buy-In ist eine spannende Übernahmevariante, die gerade im Mittelstand an Bedeutung gewinnt. Für Alteigentümer auf der Suche nach einer externen Nachfolgelösung eröffnet das MBI-Modell neue Möglichkeiten für einen erfolgreichen Unternehmensverkauf. Für ambitionierte Manager bietet es die Chance, den Schritt ins Unternehmertum zu wagen und ein bestehendes Unternehmen mit neuen Ideen weiterzuentwickeln.